欧债危机助推亚太企业跨境并购

　　证券时报记者 李明珠

　　近期港股市场波动较大，虽然首次公开发行（IPO）项目储备很多，但香港新股发行的节奏逐渐放缓，5月以来仅有两只新股上市。在市场不景气的情况下，跨境并购业务受到投行热捧。欧债危机也给亚太企业海外并购带来一些新的机会，欧元贬值推动亚太各国企业踊跃进入欧洲市场，欧洲成为全球并购的主要目标，跨境并购逐渐从点到面。

　　欧债危机凸显并购新契机

　　中信证券国际董事总经理郑卫峰透露，公司高层6月份会到希腊洽谈一些项目。摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹也认为，希腊本身金融业能收购的项目比较少，目前中国企业走出去收购实体项目要比持有希腊债务好很多，持有债务的不确定性更大，而实体经济如超市、码头等在目前尚未确定的情况下，可能收购价格会比较便宜。

　　中国建设银行董事长王洪章此前表示，在目前的经济形势下，收购欧洲资产的态度是：如果有合适的资产、合适的机构、合适的条件，建行会考虑并购，不过一定会认真评估，从三点来考虑：首先，两三年内能否实现盈利，包括自身和被并购的对象；第二，在几年之内，比如七八年内投资是否会有回报；第三，收购方的经营指标和集团是否相近，如果靠集团去背负对方的债务，则不会采取收购策略。总而言之，要综合当地经济发展情况、经营环境和风险程度，符合条件则去收购，不符合不会考虑。

　　中资投行跨境并购新亮点

　　过去的国际并购中，中国企业都需要找两个或以上的财务顾问，一个帮助解决境内审批的问题，中资机构在这方面有优势；而涉及收购对象的具体估值等业务，企业往往会交给外资投行，相比较而言，外资投行更有经验，在市场中也处于垄断地位。但近几年来，越来越多的中国企业也开始把境外并购让中资券商来做，中资券商投行部的国际化目前步伐比较快。

　　“以前中资券商虽然做的是海外并购，但是没有走出国门。以前客户把资本运作分为几个部分，中资券商只能分到境内的业务，现在从收购到筹钱一揽子资本运作，我们都可以提供全程服务，对于中信证券国际及所有的中资券商而言，是一个很大的进步。”中信证券国际董事总经理郑卫峰表示。

　　工银国际副行政总裁王仲何也透露，“从我们已经做的海外项目看，涉及的主要行业包括金融、房地产、一般工业、金属矿业这四大块，它们涵盖了90%的收入，未来的项目也会围绕这些行业展开，跨境并购业务也会积极展开。”