支付业利息大餐渐行渐近

　　支付业利息大餐渐行渐近

　　一直声称不侵占利息的支付机构，等来了央行赐予的一场利息大餐，这笔钱将为支付业带来什么

　　文  本刊记者 吕斌

　　11月4日，央行发布《支付机构客户备付金存管暂行办法(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。意见稿中首次明确，支付机构所沉淀的大量资金所产生的利息，除必须计提10%的风险准备金以外，剩余的九成可全部归属第三方支付机构所有。

　　这是在纠结了多年之后，政府首次明确支付机构中沉淀的大量资金利息的归属。此前，关于支付机构沉淀资金会不会被挪用、会不会带来金融风险、沉淀资金利息归属如何确定等问题，是外界对支付行业普遍的质疑。

　　以行业第一的支付宝为例，相关数据显示，支付宝每月沉淀资金保守估计也在100亿元以上，按照活期存款利率计算，每月利息高达数百万元，每年高达数千万元。对支付机构来说，利息收入可不是一盘“小菜”。

　　央行的大红包

　　在电子商务交易中，买家从向第三方支付机构转账到确认收货、允许第三方支付机构向卖家付款，会有一定的时间差；此外，不少买家为了购物方便，习惯事先在第三方支付机构预存一定量的资金。

　　虽然这些资金会频繁地支付出去，但总有客户不断地打钱进来，而当用户数量形成一定规模时，支付机构的帐户中总有一定的资金稳定地沉淀下来。

　　这些资金就是通常所说的第三方支付机构沉淀资金，也叫客户备付金。尽管国内支付领域市场规模已相当庞大，但一直以来，沉淀资金的利息归属一直未能明确，业内对此也存在争议。

　　上海泛洋律师事务所合伙人刘春泉认为，对企业来说，此次政策无疑是个利好。从商业角度来看，企业肯定要赚钱，外界不能只看他们的收益，而没看到他们在市场、技术、服务等方面的投入，以及所承担的风险。

　　实际上，支付机构占有沉淀资金的利息，已是行业内半公开的潜规则，在此次央行征求意见稿发布之前，也没有哪家机构是把利息返还给消费者的。业内侵吞者有之，更多的是放在专用账户，静待政策明朗。而此次政策，也被看做是央行送给支付行业的一个大红包。

　　不过，在央行征求意见稿中，沉淀资金的利息并非全归支付机构所有，而是必须计提10%的风险准备金。且按照规定，风险准备金的比例还存在上升的可能。

　　“按照《办法》(意见稿)的规定，风险准备金的标准是跟备付金收付账户数量直接挂钩的。”艾瑞咨询支付行业分析师王维东在接受《法人》记者采访时表示，按照《办法》的规定，当收付账户数量达到5个后，每增加一个，风险准备金比例就要提高相应提高。而对于经营规模较大的企业来说，5个收付账户不一定能满足需求。

　　王维东认为，目前具体沉淀资金的规模和利息额尚不好确定，但至少支付企业将会获得一项重要的稳定收入。不过由于沉淀资金的比例占其整体交易额的比例并不高，因此备付金利息并不会成为支付机构赖以生存的主要收入，商户手续费仍将是其主要的收入目标。

　　支付宝公关部相关人士则对《法人》记者表示，在政策方面，支付宝是执行的一方，会根据央行的指导以及相关的政策法规为用户提供更安全、便捷的服务。由于此次政策仅为征求意见稿，并非正式出台，目前支付宝不便就此发表意见。

　　利息归属之争

　　并非所有人都赞同沉淀资金利息的九成归支付机构所有。有观点认为，支付机构内沉淀的资金是消费者的财产，把这笔钱的利息都给支付机构并不合理，实际上是损害了用户的利益。

　　“从法律角度分析，消费者与第三方支付机构之间属于典型的货币保管合同关系。但在理论上，第三方支付平台上沉淀资金法律权属问题存在较大争议。”上海对外贸易学院法学院副教授张继红对《法人》记者介绍，2010年中国人民银行出台的《非金融机构支付服务管理办法》第24条明确规定，支付机构接受的客户备付金不属于支付机构的自有财产；支付机构只能根据客户发起的支付指令转移备付金；禁止支付机构以任何形式挪用客户备付金。

　　“在明确了沉淀资金的法律权属之后，其利息收入的权属自然也应属于客户，即消费者所有。”张继红认为，第三方支付机构不仅无权使用沉淀资金，亦不享有沉淀资金所产生的法定孳息。

　　但张继红表示，在实践操作层面，将利息收入分配给消费者存在现实障碍。沉淀资金的总体数量虽然很大，产生的活期利息也比较可观。但对于单个消费者而言，通常仅是几百到几千元的资金量，那么在一个交易周期内，所产生的利息收入分摊到个人身上也就几角钱，且人数众多，很难一一分发。如果让第三方支付机构将利息逐笔返还消费者，不仅运营成本较高，而且会大大降低资金的使用效率。

　　张继红建议，可遵循“取之于民、用之于民”的原则，相关部门设立网上消费者权益保护基金，将沉淀资金的利息收入转至该基金。这笔钱主要用于消费者网上交易风险的防范，以此促进我国网络消费者权益的保护，更好地推动电子商务的健康发展。

　　刘春泉律师对此有不同看法，他认为，支付机构并非银行，其业务不是接受存款，而消费者把钱放在支付机构也不是为了获取利息，否则消费者可及时把钱转走存入银行。

　　在刘春泉律师看来，第三方支付机构理应有合法的收入来源。从支付机构与用户的关系来看，是一种保管关系，会涉及到相关的保管责任，从保管关系来看，存放的物品或者货币是不用支付利息的。而把沉淀资金存在银行的是支付机构而不是消费者，所以支付机构来收取利息就是顺理成章。

　　加强监管势在必行

　　第三方支付公司作为支付企业，与银行等金融机构在风险防范、技术水平、管控能力等方面不可同日而语，资金安全问题一直是个挑战。尽管沉淀资金已十分庞大，但目前针对支付机构的监管还远远不够，寻租、逐利等空间尚大。

　　其次，如何防止支付公司挪用资金也是个难题，尽管目前所有的支付公司都声称不会挪用，而是一直有专用银行账户存放，但在企业经营出现问题或者为谋私利等情况下，是很难监管的。此外，沉淀资金在洗钱、套现等方面的风险也广受质疑。

　　“支付机构通过资金的收付结算进行营利，具有准金融机构的性质，因此需要监管机构进行严格的监管与规范。”王维东表示，但与此同时，为了满足消费者多元化的支付结算需求，填补传统金融机构无法涉及的业务空白，保持新经济的高成长性，监管机构也需要考虑在保证消费者合法权益的监管框架内，为支付企业留有一定的创新和发挥的空间。

　　“第三方支付机构的合规进程正在一步步向前推进，需要一段时间来进行完善。”王维东认为，首先应加速监管细则的落实，包括制定相关的监管规定；其次，应加大检查力度、扩大检查的范围；第三，应发挥支付清算协会的职能，加大行业自律监督。

　　“银行都有破产的时候，如果支付机构挪用了沉淀的资本金，当然会有一个风险的问题。”刘春泉律师说。在他看来，备付金的“管理办法”还存在遗漏，尽管支付机构可以获得沉淀资金的利息，但应该对于用户的钱到账停留的时间有严格的规定，比如最长不能超过3个月。

　　同时，刘春泉律师认为风险准备金提取的方式也有待商榷，他建议最好以投保的方式来解决相关风险。

　　“支付机构拿出利息的10%，仍然是十分有限的，100万只能挡100万的风险，而保险公司则可能100万保500万，会有一个放大效应。”刘春泉律师表示，我国目前的保险体系是很成熟的，但很多保险公司却没有相关的产品。电子商务的发展给很多行业造就了新的机遇，特别是保险领域，但保险公司在这方面却非常不给力。

　　腾云的冰箱发展之道

　　在中国旅游酒店行业迅猛发展起来之后，吸收式冰箱的市场前景更为明朗，它将从酒店走向千家万户

　　文  本刊记者 吕斌

　　日前，第18届中国国际广告节成功举办。在广告节举办的第三届中国国际名城名品展销会上，一家来自浙江德清的制冷企业带来的十款新型环保节能小冰箱，吸引了众人的目光。

　　这家名为浙江腾云制冷设备有限公司(下称“腾云公司”)的企业，精准定位于用于高档宾馆、酒店等场所的小型冷藏箱市场，且完全拥有自主知识产权，有效地填补了国内市场及技术的双重空白。

　　颠覆传统的吸收式冰箱

　　与一般人相比，腾云公司创始人沈根法从事的领域有点特别，虽然他也是做冰箱，却与一般意义上的冰箱有点不一样。

　　不一样主要体现在两个方面：一是核心技术的不同，沈根法的腾云公司依靠的技术基础是吸收式机芯，这与传统的压缩机式机芯相比，具有颠覆性的意义；二是市场领域的不同，腾云公司没有面向家用冰箱市场，而是耕耘于对产品质量、功能、环保等方面要求更高的酒店商务冰箱、化妆品保存柜甚至文物保管设备等高端领域。

　　浙商往往有着与众不同的市场敏锐度以及敢于冒险的创业态度，身为湖州商人的沈根法也不例外。早在上世纪90年代末，家用冰箱尚处风生水起的市场阶段时，沈根法就把目光瞄向了当时看似有些冷门的酒店商务冰箱，而且一出手就摒弃了市场主流的压缩机机芯，选择了更为节能、环保的吸收式机芯。在此技术上生产的吸收式冰箱不用氟立昂，且没有压缩机和任何机械传动部分，运行几乎不会产生噪音。

　　这或许与沈根法的个人经历有关。很多人也许想不到，现在这位创造吸收式冰箱市场局面的民营企业家，曾经是一名酒店商务冰箱的维修师。长期的维修工作，使沈根法看到了其中的商机，1999年，他顶住来自各方反对的压力，把自己的全部精力投入到吸收式制冷设备的研发和生产中。

　　通过与上海交大的合作，经过艰难研发和巨额投入，沈根法带领技术人员攻克了大批量生产时出现的制冷温度不均匀、机芯寿命短等多项难题，并取得了相关专利权。

　　至2004年，腾云公司生产的吸收式冷藏箱正式下线。由于采用吸收技术的冷藏箱在运行过程中噪音小、节能环保、质量稳定，十分符合当下流行的低碳理念，目前已经被广泛应用于宾馆、酒店、船舶、医院、写字楼等。腾云公司生产的吸收式冷藏箱也受到了北京、上海、江苏、山东、浙江等省市的大批高档酒店的青睐。

　　产业新动向

　　我国的吸收式冰箱产业从无到有的发展，历经了相当长的一段时间。上世纪70年代末到80年代初，是我国吸收式冰箱研制生产的高潮，国内先后出现100多家生产及研发企业。但由于吸收式冰箱技术难度大，稳定性难以掌握，这些企业大都停留在研制阶段，无法大批量生产，最终纷纷下马。只有极个别企业在一些高等院校及研究所的支持下，坚持了下来，但生产量也很小。

　　但这一市场却始终存在，尤其在中国旅游酒店行业迅猛发展起来之后，吸收式冰箱的市场前景更为明朗。这种只有普通冰箱三分之一大小、重量只有十来公斤、容量却能达到32升且耗电量很低的新型制冷产品，让众多三星级以上高端大酒店对其趋之若鹜。

　　2009年，沈根法又看到了化妆品冷藏箱的广阔市场。许多使用化妆品的人也许深有感触，一些高档的化妆品为保持其活性，需放置在专用的低温储藏箱中保存。这种冷藏箱要求体积小，内部空间设计合理，温度稳定性好，但市场上却很少有这样的产品。

　　沈根法带领腾云公司的技术人员经过艰苦攻关，终于在内加热型扩散吸收式制冷系统开发领域取得了新突破。他所开发出的产品，不仅填补了国内市场的空白，性能还远远超过了国外同类产品。

　　去年，一个新的市场领域又映入了沈根法的眼帘。一个偶然的机会，沈得知浙江大学正在研究文物保护展示柜，沈根法主动出马谈合作，立刻开始投入研发。腾云公司研制的恒温文物展示柜，利用内加热扩散吸收式技术来制造，可根据不同藏品的特点，设置恒定温度和湿度，不仅噪音小、节能环保，售价也将比传统产品便宜。

　　对市场需求的敏感，加上不断创新的推动，使得沈根法与他的腾云公司总能在关键时刻让人耳目一新。