央行本周两度正回购460亿元 降准预期弱化

　　新浪财经讯 2月9日，继周二重启公开市场进行了260亿元正回购后，今日央行再度正回购200亿元，同时央票发行已经暂停5周。分析人士认为，央行希望选择短期工具回笼资金，避免长期对资金面造成影响，这种谨慎态度显示央行近期降低存款准备金率的可能性弱化。

　　周四央行开展了数量200亿元的正回购操作，期限为91天，中标利率3.16%。此前央行周二进行了260亿元期限为28天的正回购，而本周到期资金总量仅为20亿元，由此本周央行实现了440亿元的净回笼。

　　据悉，央行周一和周三都曾向银行间市场一级交易商征询央票需求，但最终央行仅选择了正回购。招商银行金融市场部高级分析师刘俊郁对新浪财经表示，原因之一可能是央票上报的需求过大，央行怕造成发行利率下行，给市场错误的预期；第二个原因是央行希望选择短期的工具回笼资金，亿避免太长久期对资金面造成影响。

　　央票和正回购都具有回笼商业银行流动性的效果。正回购期限普遍较短，甚者可至7天，而央票一般分为3个月、1年及3年等，期限长于正回购。

　　受央行正回购影响，上海银行同业拆借(SHIBOR)利率几乎全线下行，但整体下跌幅度不大。隔夜回购利率也小幅受挫，其中隔夜品种报2.77%，7天品种跌6个基点至3.66%。“目前资金面不算宽，但回购利率也不算特别高，因此市场流动性处于松紧平衡的状态。”刘俊郁表示。

　　光大银行首席宏观分析师盛宏清对新浪财经表示，目前市场上央票存量很大，而且央票针对中国双顺差的调节工具；而国际上公开是操作一般是用国债作为工具，随着中国双顺差逐步减少，央行或将减少央票发行，为公开市场操作的科学化打好基础。

　　今日国家统计局发布数据，1月居民消费价格(CPI)同比涨4.5%，食品价格涨10.5%；工业品出厂价格(PPI)同比涨0.7%。盛宏清认为，尽管有春节和翘尾因素，但央行或看到CPI绝对水平仍较高，担心不能如预期下降，因此对货币政策保持谨慎，央行近期降低存款准备金率的意愿降低。

　　高盛(亚洲)高级中国经济师宋也对新浪财经表示，由于经济增长、人民币升值等各方面数字向好，央行可能将再观察1-2个月数据，存款准备金率将暂时不会下降。而刘俊郁同样认为，近期调整可能性较小，下一个窗口期或在一季度末。(洁琳 发自北京)