比亚迪梦醒

　　如果你要为一位81岁的老人设计一份独特的生日礼物清单，该做何选择？王传福的答案是：坏消息，而且是一连串的坏消息。

　　当全球第三富豪沃伦·巴菲特2011年8月30日再次在工作中庆生之时，太平洋彼岸，三年前由他投资2.3亿美元获取9.9%股权的比亚迪公司正陷入漩涡之中——这家由王氏于16年前创办，控制全球60%锂电池市场份额，又在七年前突然杀入汽车制造领域的传奇企业，一度以低调实干闻名。然而，8月初以降，中国几乎所有的财经类媒体都不断锁定其位于深圳坪山占地260个足球场大小、拥有160栋厂房的公司总部。

　　在那里，先是毕业于北京大学、入职十三年的汽车销售事业部总经理、公司副总裁夏治冰8月5日被闪电解职——尽管其本人声称是“因身体原因”。紧接着，8月29日，由夏氏一手打造的营业部体系出现“里氏七级地震”，70%营销人员遭到变相裁员，1800多名入行两至三年的营销人员面临无法接受的选择：要么换岗去车间从喷涂工重新开始，要么离开。那些离开大学校门之后被比亚迪神奇成长经历所感染、义无反顾投身其中的年轻人，纷纷以微博(http://weibo.com)的方式表达自己为别人错误“埋单”的不满。

　　更大的麻烦来自于股市，半年报的出炉让曾经的光环褪色殆尽。作为中国人力成本最高的民营企业之一，比亚迪上半年实际营收225.44亿元，同比下降10.77%，净利2.75亿元，同比下降88.63%。随着一系列负面消息传出，比亚迪A股股价已从33元的高点跌至22.81元(本周二)。其发行的港股也从高峰期的88港元锐降至15.12港元(本周二)。

　　与此同时，在A股挂牌融资20亿元不久，比亚迪即发行60亿公司债的行为，也开始被市场解读为“现金链条极其紧张所致”。有数据表明，比亚迪截至2011年6月末，其流动资金净额已降至-113.47亿元，而三年前这一数字仅为-11.87亿元。

　　征兆早在一年前的8月就已出现，当时在比亚迪汽车经销商纷纷退网之后，包括路透社在内的国际媒体发表文章，指出投资该企业可能是巴菲特错误的赌注，而在2009年，美国《巴伦周刊》更是直接表达了这种担心，虽然此时巴菲特的账面上还净赢利20亿美元。

　　市场上并不存在先知。无论是明星车F3后继乏力，还是整体中国汽车市场接连出现小排量车型购置税优惠缩水以及部分城市出台限牌政策之后阶段性收缩，都不至于让外界对其前景产生颠覆性看法。真正的问题是这家长期带着耀眼光芒的制造企业内部，早已产生太阳的黑子，其对自身过往成功模式的“自恋”，对于新能源汽车的过度透支追逐，甚至不加节制地借助巴菲特持股产生的“光晕效应”，都让比亚迪领导层的理性目光在一段时间内被遮蔽。加之地方政府对于明星企业原发性的保护冲动和产业政策制定部门对“弯道超车”的迷信，更是让这种“金环蚀”效应不断膨胀，直至所有的斑点被凸显在世人面前。

　　如果说，对于高铁的投入，中国采取的是有自己特色的“举国体制”，且还得与金融危机引发的4万亿投资的时机相匹配，那么在新能源汽车领域，试图以一己之力通过对部分专利的控制、对生产线的改造——这正是比亚迪最擅长且引以为傲的资本——来取得市场主导权的控制，王传福一以贯之的决心很可能将碰上改弦更张、放慢脚步的“政府墙”。一旦来自政府的补贴减少，而自身传统汽车制造所能提供的利润也后继乏力，其将面临相当为难的局面。而事实上，政府的新能源车政策也正面临转折点。

　　没有人怀疑王传福在过去十六年里模仿式创新的可贵与成功，也正是这一点让他成为巴菲特的宠儿。“股神的选择”大幅海报至今还贴在他遍布全国的4S店里——尽管总量很可能在近期缩减一半。然而，如此热衷全线出击以至在每个领域都强调复制“电池生产模式”的王还能否跑赢势利的市场和宝贵的时间？

　　与王同处广东且一样遭遇过重大挫折的TCL老总李东生说，企业家就是不断掉进陷阱还要揪着自己的头发往上爬。这一幕会出现吗？或许，当沃伦·巴菲特82岁生日来临之际，我们能看出端倪。