被迫独角戏 欧洲再降息

　　

　　■ 本报记者 付碧莲

　　欧洲央行降息举措所带来的影响在相当程度上已经被市场所消化，而且降息对于解决欧债危机而言只是具有‘安慰’作用。”

　　12月9日晚间，欧洲央行在议息会议后如期宣布下调25个基点的基准利率至1%，这是欧洲央行行长德拉吉在11月1日接替特里谢以来的第二度降息。欧洲央行连续两次降息，可以说在一定程度上为缓解欧元区债务危机注入了强心剂。

　　欧洲央行的果断行动，踩住了滑向“后欧元时代”的刹车。有迹象显示，部分欧洲国家如爱尔兰、瑞士，已经在考虑是否启动某一新货币取代欧元。

　　只具“安慰”作用？

　　欧洲央行再度降息的消息一出，立马提振了市场走势。欧元兑美元从1.3381迅速上涨至1.3400上方至1.3420，接近日高1.3429。与此同时，黄金价格随之上扬至平盘上方。不过，复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时表示：“欧洲央行的降息举措基本在市场预料之内，虽然这一消息在一定程度上刺激了欧元及金价的上扬，为市场带来了一些利好。不过，欧洲央行降息举措所带来的影响在相当程度上已经被市场所消化，而且降息对于解决欧债危机而言只是具有‘安慰’作用。”

　　欧洲主要股市在欧洲央行宣布降息之后反应则相对比较平淡，主要股指在短暂上攻后涨势即现回落。“当前市场更为关注的是，欧洲央行对于扩大购买欧债规模方面的新动向。”孙立坚指出，“市场更在等待12月8日和9日的欧盟峰会的进展。”

　　期待欧盟“组合拳”

　　降息作用是短暂，但市场期望能引来欧盟的“组合拳”。卡斯商学院银行学高级讲师曼索斯·德里斯认为，下调利率为解决当前的流动性问题提供了短期的解决方案，值得欢迎。但如果未能与其他长期承诺相结合，其作用必然是短期性的。而这些长期承诺包括欧洲央行向市场注入流动性，修改欧盟条约以便推动成员国削减财政赤字。设立统一欧元债券应是当前最直接、最核心的举措，但前提是建立统一、铁血的全欧条约法规执行能力。

　　孙立坚进而表示：“虽然当前德法两国之间仍在就扩大购买欧债规模而争执，但是不排除在美国等其他国家的斡旋之下，此次欧盟峰会最终会产生众所期待的结果，即通过各种途径向欧元区注入流动性。最好的结果就是欧盟出台‘组合拳’，以降息为前阵，为此后的欧洲央行发行债券降低成本打下基础。”

　　欧元未来仍旧可期

　　欧元区走向解体的迹象越来越多，包括瑞士在内的数个国家正在考虑用什么货币来取代欧元作为外部参考点。

　　当然，这也只是一种担忧。曼索斯·德里斯认为，通过集体、系统地努力，导入统一的欧元债券，建设统一、铁腕的执行能力，欧元的未来仍可期待。“欧债危机起因是众多成员国可能继续走高的财政赤字。同时，所有欧元区银行因为担心手中的主权债务的安全性，在应对客户的流动性需求时举步维艰。因此尽管部分成员国政府仍在掩耳盗铃，我们不得不承认，特定形式的量化宽松和引入欧元债券是平息欧元区债务和金融危机的屈指可数的应对手段”。

　　而此次欧盟峰会最后的结果在相当程度上也牵系着众多国家的未来经济走向与货币政策。虽然英国央行、新西兰央行、秘鲁央行、韩国央行以及印尼央行昨日宣布维持基准利率分别在0.5%、2.5%、4.25%、3.25%以及6.0%不变。不过从各家央行发布的声明来看，未来降息的可能性正在逐步加大。“如果欧债危机解决方案仍毫无进展，势必拖累全球经济进一步恶化，那么全球范围内的货币政策宽松则在所难免。”孙立坚表示。