上下影线轮番现 多空拉锯何时休

　　昨日，大盘在2300点一线震荡，尽管尾市翻红，但日K线上仍留下了一根长上影线，与周二的长下影突显出大盘走势的纠结——上下两难。值得注意的是，近日来地产股频频发力，使大盘转危为安，那这是否意味着多空拉锯格局即将打破？本期话题就此展开讨论。

　　倍新咨询：上方抛压未减 震荡盘升为主

　　昨日大盘虽然低开20多点，但在买盘推动下一路攀升，上证最高摸至2320点附近，随后展开震荡，多空出现拉锯战。

　　我们认为大盘连续出现反弹并不是因为有多强，而是前期很多个股，特别是中小盘股跌幅很大，有的甚至超过了30%。权重股中，银行、保险、石油石化、有色、煤炭跌幅也较大，连续几周阴线也有反弹要求。这种中小盘股与权重股的共振必然会带来一波反弹行情。

　　消息面上，有报道称有地产公司倒闭，资金链断链可能会引发一系列问题，市场预期管理层会重视并逐渐放松金融管制，温州金融综合改革给了市场一线希望，这是地产股反弹的一个重要原因。当然，房产销售反弹也是投资者持续看好的一个重要方面。至于预期能否实现，将是决定地产股后市走向的重要根据。

　　从盘面上看，板块涨幅第一的仍为房地产，涨停板上中华企业、沙河股份、金丰投资、浙江广厦等都是前期活跃的个股，而大盘地产股要封住涨停很难，说明反弹主力主要还是集中在一些基金较少的中小盘股上。短线方面投资者还是应该把重点放在前期超跌的中小板和创业板个股上，继续看好前期超跌的如涉矿主题、核电概念。

　　从昨日涨跌对比来看，上方套牢盘开始逐渐涌出，市场仍会以震荡方式进行盘整反弹。投资者宜把握好高抛低吸节奏，抓住前期超跌的热点个股做短线操作。

　　联讯证券：打破多空僵局 仍需量能配合

　　昨日，大盘低开后震荡走高，但上攻受阻后转入震荡盘整格局，尾盘在金融、地产股的拉升下顽强翻红。

　　消息面上，国际方面，意大利与西班牙国债收益率继续攀升，引发市场对欧债担忧情绪的加重，且欧美外围股市出现不同程度的大跌；中央汇金斥资12.5亿增持银行股，流露央行维稳意图；央行行长周小川发表讲话，指出温州金融改革要点在于减少管制，并允许试错，进一步表现出对民间融资的放宽态度。总体上消息面偏中性。

　　目前沪市围绕2300点一线附近展开震荡，从技术面上看，市场选择在2300点附近盘整的这一区间进行盘整，上有阻力，下有支撑。向上看，2350点位附近是20日和60日均线所在区域，套牢筹码较为集中；而在2250点以下，则有较强的支撑，因而是一个选择后续方向的关键位置。而要打破多空相持不下的局面，需要量能增加的配合。

　　结合目前国内物价上涨而不利消费扩大，外贸进出口盈利顺差数据又不甚理想看来，拉动实体经济“三驾马车”中的投资引擎将很有可能阶段性重启。在前期有色和能源概念股逐渐退烧的情况下，下一轮突破主力的任务有较大可能落在地产股上。

　　投资者可适当关注地产、水泥，工程设备等板块个股的表现，选择财务基本面良好、业绩可期的低估值股票吸纳投资，仓位上依然建议控制在半仓为宜。

　　国诚投资(微博)：静待政策面明朗

　　昨日，上证指数全天基本围绕2300点来回拉锯，盘面热点较为零散，板块分化明显，做多能量依然不充分，但房地产板块无疑在这震荡市中是一朵亮丽的“奇葩”，再度起到稳定军心的作用。我们讲过，市场走强首先得有市场热点出现，近期地产板块的走强主要是预期预调微调政策，市场对未来存款准备金率再次下调的预期较为强烈，市场资金面一旦相对宽松，房地产行业也将受益。其次，要有量能的配合。昨日量能出现同比上涨，说明交投较为活跃 ，接下来可继续关注量能的演变。第三，关注管理层政策层面的动态。近期看，本周将是一季度和3月份宏观经济数据公布的重要时间窗口，3月CPI　3.6%这一超预期数据，导致短期内市场对宏观经济和政策面形势的判断分歧加大，说明市场尚不具备立刻走强的基础。虽然管理层增加了QFII和RQFII的额度，引发了市场反弹，但我们看到，实际上近几年来批复的QFII额度并未全部用完，只是象征性开户进行一些投资。此外，从四大银行年报披露来看，是赚钱了，但背后高利润一定程度上使中小企业受损。

　　平衡之下，震荡仍是A股市场主基调，在操作上，关注即将公布的其他宏观经济数据，切忌追高。