欧菲光：募资巩固触摸屏主流供应商地位

　　海通证券

　　盈利预测：暂时维持2012和2013年的利润预测。

　　由于公司增发预案尚未通过股东大会批准和证监会核准，我们根据公司的公告，微幅调整此前盈利预测，预期公司2011-2013年EPS分别为0.12元、1.11元和1.60元。按照2月15日19.90元的收盘价计算，对应2012-2013年动态PE分别为18×和12×。公司此前巨大的投入正在迎来收获期，未来也是国内触摸屏企业龙头之一。因此我们维持公司“买入”评级，考虑到电子行业及中小板整体估值情况，给予25.30元的目标价位，对应2012年23倍PE。

　　风险提示：

　　公司的产能规模和人员规模扩张太快、而管理相对滞后，人员熟练程度和管理是核心风险，会制约良率和生产效率，最终制约利润的释放弹性；行业供需变化；技术淘汰。