笔夫

　　十年间，可以发生很多很多的故事，尤其是当这些故事全部是为了证明某一件事情的时候，你会误认为市场是一个单行道，无止境地通向另外一端。

　　过去的十年，每一件发生过的大事小事都在提醒和鼓励投资者买入黄金和白银等贵金属，从中国的平头百姓到全球的中央银行，无不将黄金视作乱世瑰宝，哄抢之、珍藏之。在黄金价格十年里增加了700%之后，已经不再有人相信这种稀世之宝还会有下跌的时候，好事者找出了比十年前更好的买进理由，在这样的情形下，唱空黄金显得十分另类。

　　近一段时间以来，笔夫面临着与一些黄金追捧者进行辩论的尴尬境地，往往，这些朋友不是代表自己的观点和看法，他们总是引用某些市场中颇有人气的专家观点来反驳笔夫的观点，好在我不喜欢辩论，所以我只能告诉他们，一个人的名气只能代表他的过去，事实上，谁都不可能永远是正确的，笔夫也不是。对黄金仍然执着的追捧只能证明，十年牛市所养成的思维惯性是多么的强大。但这恰恰是转市的先机。

　　有人提到了QE3，这真是需要一个认真思考的问题，如果在这方面搞错，可能导致满盘皆输，实际上，外界对此问题的推测大多属于对美联储行为过度恐惧所致。对于这个问题的结论，笔夫已经有过论证，即美国人不太可能推所谓的QE3，相反，逐步退出宽松货币政策已经是大势所趋。这是因为，高油价和通货膨胀才是目前美国经济复苏所面临的大敌。导致市场认定美联储推QE3的直接理由来源于近期美国非农数据的负面影响。实际上，美国经济整体复苏的形象不会因为短期某些数据暂时倒退而受损，更加重要的是，伯南克认为，美国局部地区所出现的经济放缓现象是因为过高汽油价格导致，随着汽油价格下降，经济将会重入复苏轨道，这再次证明，美国的政策目标是治理通胀和高油价，这样一来，事情难道不是变得更加清晰了吗？

　　QE3不推，金价必跌。七日之内市场给出答案。

　　中国人珍爱黄金的重要因素是国内房价的上涨，而近两年房价的坚挺受赐于热钱的涌入，在对待热钱的问题上，笔夫的观点显得更加另类。在近期人民币快速升值的过程中，笔夫竟然妄言热钱可能加速流出中国，或者说人民币加速升值为热钱流出提供了保护伞。这有多么胡说八道，你去查一查我以前的文章就知道了。不过，你看到了吗，周四中国B股一日就大跌7%，这不是热钱出逃又是什么，当然，房价还没有下跌，那是因为流动性收缩还没有到逼着投资者出卖房产的时候，再说，房产市场的流动性可没法与股市相比，想逃，有那么容易吗？如果房价可以下跌，人们有理由相信，黄金也可以。

　　美元接下来真正会有好戏看了！在成功完成二次探底之后，对于突破阻力位而走出单边上涨，它将不会再有任何犹豫。关于美元的走势，是笔夫与市场主流观点的主要分歧，熟知笔夫观点的人非常了解这一分歧的历史，孰是孰非，市场在未来一个月内将会有非常明确的定论，谁也用不着扯着嗓门喊点什么。

　　在股市下跌的过程中，投资者已经开始谈论一些坏消息。换句话说，市场下跌的时候，人们才会发现，原来坏消息会那么多。人们耳濡目染的是，房子已经没有人接手了，汽车销量萎缩，地方政府已经没有钱偿还因为利息增加而带来的额外负担，更不要提建设那些没有利益冲动的保障房了。媒体报道说，在中央规定的1100多万套保障房中，有70%因资金短缺迄今没有开工。国内金融政策中，汇率、利率和存款准备金率的同步提升已经实质性地影响到了企业的生存，这种影响的累积效应应该会在半年内不断发酵，如果对经济的伤害显性化，央行可能在下半年某个时候适当舒缓政策压力。

　　农产品价格在经历了新一轮南方旱灾的炒作之后，开始退潮。国内的供给偏紧给炒作留下了巨大的空间，但是国际市场供给的持续改善制约了国内投机者。近一段时间以来，国际市场上白糖、棉花等前期供给紧张的农产品供应全面改善，导致美国棉花期货价格本周一度跌停，而国际白糖价格与国内现货价格已经严重倒挂，致使商家增加了进口，替代国内供给，这将会对国内价格形成有效压制。大豆、玉米等产品国际市场上全面丰收，供给充裕，而国内港口库存压力渐显，价格短期继续向上空间已经不大。

　　电力供应紧张虽然致使基础工业品成本上升，产能受到抑制，但是因为下游需求萎缩，也将会对其价格构成影响。事实上，主要工业品原材料自最高价格已经跌到了至少10%以上，三周以前开始的反弹已经走到尾声。