在温州企业界流行两个字——“等贷”，即等待贷款。

　　文 │ 本刊记者 金少策

　　端午节刚过，浙江瑞安一家企业的老板徐成就开始谋划转让企业。 徐成拥有一家电器生产企业，在汽车配件行业已达20余年。今年3月份，企业的300万元贷款到期，银行拒绝续贷。他不得已向民间借贷，但高额的民间借贷利息压得他喘不过气来。

　　“企业仅靠现在的盈利水平难以支撑，唯一的出路就是卖掉企业。”徐成甚至不想再经营企业，“除了厂房，企业可以整体转让。”

　　中国人民银行温州中心支行最新数据显示，1-3月温州新增贷款投放总额为238.28亿元，仅相当于去年同期投放量的66.5%。与此相呼应，民间借贷的利率水涨船高。

　　企业“等贷族”

　　一份来自浙江省温州市经贸委的调查显示，今年一季度当地企业普遍遭遇融资难和融资成本提高的考验，规模以上企业中近一半感觉资金面吃紧，微小企业状况则更严峻。

　　在温州企业界流行两个字——“等贷”，即等待贷款。随着央行频频动用货币工具收紧流动性，中小企业面临的“钱荒”压力也日益突显。

　　自2010年10月我国货币政策由“宽松”转为“稳健”以来，央行已连续4次加息，8次上调银行存款准备金率——目前已调至21%的历史高位。

　　“商业银行对企业信贷要求比以往更严苛，企业融资成本和难度同步提高。”位于浙江永嘉黄田镇的铸诚不锈钢是一家年产值5000万元左右的企业。该公司负责人告诉《浙商》记者，企业贷款申请已递上了3个多月，仍然没能获批。

　　这位负责人还告诉《浙商》记者，即使能获得贷款，也是一年以内的短期贷款，只能用于填补流动资金的缺口，而无法投入到更新设备和扩大生产规模上。

　　然而，能贷到款的企业也有说不出的苦。“上个月，公司400多万元的贷款到期，银行答应了继续给我放贷，但利息却升至1分多。”在台州临海，一位苏姓企业家对《浙商》记者诉苦，这位企业家最后放弃了银行贷款，转而向朋友拆借。

　　根据国泰君安证券研究所的计算，除去金融行业，A股所有上市公司经营性现金流由去年末的4685亿元下降到269亿元，环比下降94%，同比下降70%。

　　“建行、工行、中行等去年第四季度开始停止放贷，城市商业银行也已经全部停了。现在都是指标自我调配，即如果现在还有企业有贷款需求，只能从其他企业收回资金再放给这些企业。”在杭的一位银行工作人员说，“货币政策宽松的时候，银行信贷很少惠及中小企业；收紧的时候，则往往是中小企业最先被‘紧缩’。”

　　钱去了哪里

　　虽然目前流传着小企业“钱荒”的说法，但是银监会的数字却显示小企业没少贷款。6月7日，中国银监会发布的数据显示，截至2011年4月末，银行业金融机构小企业贷款余额(含票据)达到9.45万亿元，占全部企业贷款余额的28.8%，较年初增长7.1%，比全部贷款增速高0.6个百分点。同时，小企业贷款较年初增加6225亿元，比上年同期多增522亿元。

　　“都被贷款的综合成本摊走了。”一位企业家这样分析说，银行惜贷，融资难度提高，融资成本相应也提高。银行为了通过加快贷款周转速度争取空间，倾向于将长期资金需求做成短期贷款，这将额外增加企业融资的综合成本。

　　随着央行连续加息，中小企业的融资成本也水涨船高。由于贷款额度有限，为实现“以价补量”，一些银行开始提高中小企业贷款利率或成本。在一些地方，银行利率表面上是基准利率上浮30%，实际上，各家银行通过变相收取管理费、咨询费、“扣存放贷”等方式，使利率上升至月息1.2%左右，超过基准利率的1倍多。不仅贷款利息高，银行还增加了许多附加条件，如要求将贷款额的一半用于购买银行指定的金融理财产品，变相增加了贷款成本。总体来看，中小企业的贷款成本较上年增加了三成以上。

　　这使得中小企业就算能够贷款成功，其利息成本也是一笔不小的支出。

　　出现融资难的企业大都是传统制造业，这些制造业企业由于受人民币升值加快以及产能过剩、要素成本大幅上升等因素影响，基本都承受不起高涨的融资成本。

　　对成长性企业要特别支持

　　国务院发展研究中心企业所副所长张文魁认为，不可简单地将中小企业融资难与“银根紧缩”相挂钩。在他看来，在合理收缩信贷规模的同时，应当落实好“区别对待、有扶有控”的信贷政策，特别是对符合产业发展方向、具有成长性的中小企业给予资金支持。

　　“我们行向来重视对中小企业融资支持，早在前两年就先后针对义乌的中小企业推出了义乌通宝，在东阳推出了影视通宝，在缙云推出了金银通宝，都是针对当地集群经济而设。”中国银行浙江省分行的一位工作人员对《浙商》记者表示，一定会在银监会的通知要求下，进一步改进小企业金融服务。

　　6月7日，银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，要求对单户500万元(含)以下的小企业贷款加大支持力度。根据《通知》，对于单户500万元(含)以下的小企业贷款，在满足一定前提下可视为零售贷款，这就相对简化了贷款流程，但有银行人士提到，《通知》中提高不良贷款比率容忍度等措施目前没有统一执行细则，需要明确。亦有企业界人士认为，现有银行体系无法彻底解决中小企业融资难问题。

　　“当前温州中小企业融资难的问题，除了要最大限度发挥小额贷款公司和村镇银行的作用外，当务之急还是金融体系的创新问题。”这位人士指出，最好能让民间资本筹建为中小企业融资的专业性机构。

　　“现在不需要放松银根，而是要放松金融管制，让更多的民营中小型金融机构进入市场，为中小企业服务。”著名经济学家许小年认为，现在的情况其实并不差钱，差的是机构和渠道。

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　　夏斌：货币政策还要紧几年

　　迄今为止的中国经济是大量的结构性矛盾和周期性困境交错重叠的时期，是大量历史问题积累的时期。

　　虽然中央经济工作会议提出以科学发展为主题、以加快转变经济发展方式为主线，但是许多文件提到的结构问题或者创新问题，本质上还是局限于投资的结构，比如，地区不平衡的结构，三个产业链的结构，加大战略性新兴产业投资等。2009年我就曾指出最大的结构问题是相对于过去的高速增长，要保持稳定地高速增长，外需减少，投资不能过快的发展，不能过度投资，因此必须扩张消费。

　　稳健的货币政策方向必须始终坚持，为了逐步消化市场上已经存在的75万亿货币存量，今后几年不要简单套用过去货币增长的经验公式。如果政策到位，货币投放每年不需要达到10%；今后一个时期一定要实行适度偏紧的货币框架，偏紧有利于结构调整，偏紧有利于结构性问题和周期性矛盾的平衡解决。

　　(作者系国务院发展研究中心金融研究所所长、央行货币政策委员会委员)

　　

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