新基金点评：海富通中证内地低碳指数基金

　　好买基金研究中心

　　一、基金特点

　　投资目标：该基金通过被动的指数化投资管理，紧密跟踪标的指数。在正常市场情况下，力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在 4%以内。

　　投资范围：该基金投资于标的指数成份股票及其备选成份股票的市值不低于基金资产净值的 90%；投资于标的指数成份股票及其备选成份股票的市值加上买入、卖出股指期货合约的轧差合计值不低于基金资产净值的 90%；任何交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　募集时间： 2012年4月23日至2012年5月22日

　　比较基准： 中证内地低碳经济主题指数×95%＋人民币税后活期存款利率×5%

　　风险收益特征：该基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的投资品种，风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。该基金为被动投资的指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

　　二、管理公司特点

　　该基金由海富通基金公司管理，该公司成立于2003年04月18日，注册资本为人民币1.5亿元，公司的股东是海通证券股份有限公司，法国巴黎投资管理BE控股公司，出资比例为51.00%，49.00%。目前旗下共21只基金。公司2011年第4季度末最新资产管理规模为327.13亿元，和上一季度相比，变化率为-6.29%。

　　三、基金经理                                                           

　　刘璎女士，基金经理，硕士，10年证券从业经历。先后任职于交通银行、华安基金管理有限公司，曾任华安上证 180ETF 基金基金经理助理，2007 年 3 月至 2010 年 6 月担任华安上证 180ETF 基金基金经理，2008 年 4 月至 2010 年 6 月担任华安中国 A 股增强指数基金基金经理。2010 年 6 月加入海富通基金管理有限公司。2010 年 11 月起任海富通上证周期 ETF 基金及海富通上证周期 ETF 联接基金基金经理。2011年4月起任海富通上证非周期ETF基金及海富通上证非周期ETF联接基金基金经理。2012年1月起任海富通中证100基金经理。

　　四、总结

　　指数解读

　　该基金跟踪的指数标的是中证内地低碳经济主题指数，该指数为了反映在中国内地上市的低碳经济类公司股票的整体走势，从沪深A股中挑选日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票组成样本股，基日为2010年6月30日，基点为1000点。低碳经济主题公司股票指的是最近一个会计年度在下列业务的收入占比达到50%的公司股票：清洁能源发电(太阳能、风能、核能、水电、清洁煤等)、能源转换及存储(智能电网、电池等)、清洁生产及消费(能源效率等)、废物处理(水处理和垃圾处理)。

中证内地低碳经济主题指数成分股
许继电气	金风科技	新大新材	龙净环保	三安光电
佛山照明	拓日新能	向日葵	国电南瑞	综艺股份
东方电子	英威腾	东方日升	湘电股份	创业环保
宝新能源	格林美	首创股份	华光股份	东方电气
北新建材	国星光电	特变电工	科力远	长江电力
桑德环境	超日太阳	航天机电	置信电气	文山电力
盾安环境	比亚迪	光电股份	天威保变	重庆水务
中材科技	天龙光电	桂冠电力	泰豪科技	中国西电
科陆电子	合康变频	阳光照明	飞乐音响	华锐风电
荣信股份	碧水源	国电南自	川投能源	上海电气

　　数据来源：中证指数公司网站、好买基金研究中心

　　和沪深300指数比较，中证内地低碳经济主题指数波动性较大，2010年6月30日起，截至2012年5月8日，中证内地低碳指数的日波动率为1.54%，略高于沪深300指数的1.40%。目前来看，中证内地低碳经济主题指数走势偏弱，就此基金经理表示：“从该指数收益上看，去年高通胀的压力使得财政政策和货币政策收紧，中证内地低碳经济主题指数走势偏弱，2011年环保投资不达预期。在需求不变的情况下，2012年的投资势必加快。因此，中证内地低碳经济主题指数所囊括的低碳成分股未来将有很大的升值潜力。”

　　中证内地低碳经济主题指数与沪深300指数比较    

　　数据来源：同花顺、好买基金研究中心 截至2012年5月8日

　　基金经理

　　基金经理刘璎女士有丰富的指数基金管理经验，曾担任过华安上证180ETF、华安中国A股增强指数基金的基金经理，现任海富通上证周期ETF、海富通上证非周期ETF和海富通中证100基金基金经理。我们选取任职时间较长的四只基金，通过比较年化跟踪误差分析该基金经理指数基金管理能力。三只ETF基金中年化跟踪误差最大的是华安上证180ETF为1.67%，控制在规定范围的2%之内。华安中国A股增强指数基金为5.44%，也远低于规定范围的7.75%。由此，刘璎女士具有较好的指数管理能力。

基金经理跟踪指数能力
基金名称	任职时间	年化跟踪误差
华安上证180ETF	20070314—20100626	1.67%
华安中国A股增强指数	20080425—20100626	5.44%
海富通上证周期ETF	20101118—现任	1.31%
海富通上证非周ETF	20110422—现任	1.56%

　　数据来源：同花顺、好买基金研究中心

　　目前，可持续发展的理念日益深入人心，与节能环保相关的产业正展现出一定前景。中国国务院副总理李克强近期也曾表示，“十二五”期间，中国环保累计投入要超过5万亿人民币，节能环保领域的潜力巨大。我们认为，低碳环保主题具有较大的成长空间。此外，该基金经理指数型基金管理经验丰富，管理的多只基金跟踪误差也均在规定范围内。因此，我们建议风险承受能力较好的投资者对该基金保持积极关注。