东方策略：警惕政策刺激审美疲劳

　　东方证券

　　上周下调存准的动作未能有效激励投资者，市场持续释放悲观情绪，直至周四家电汽车补贴和金改主题带领大盘回抽，但周五又吐出。看空的力量主导市场，积极的想法难有作为。本周市场情绪可能缓解，单边下跌的形势或有所改善，多方将迎来喘息的机会，但仍然受压制。建议配置防御性板块，尤其是地产下游行业：家电、汽车、LED因政策和基本面双重利好，可望持续跑赢大盘，而装饰装修、家纺则面临中期机会，是较好的防御品种。另外，主题性机会是目前市场环境下的重点关注，建议关注铁路重载、水利工程、环保脱硝、自贸区、金融改革等主题投资机会。