地下炒金灰色生存：营销方式有点像传销

　　今年初，王格文到一个朋友的办公室，开门就问：“还没停呢？”

　　“是啊。还做着呢。”朋友与他心照不宣，对他的问题并不感到突然。

　　“好做么？”

　　“难受着呢！”

　　两人谈的是这几年炙手可热的地下炒金生意。所谓地下炒金，即通过电子盘的形式，参与境外黄金市场交易。因为其不符合当前的国内黄金交易政策，但又存在庞大市场需求，被业内称之为地下交易。

　　五个月前，央行、公安部、工商总局、银监会、证监会等五部门联合发布“禁令”，再次明确除上海黄金交易所和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所(交易中心)，也不得在其他交易场所(交易中心)内设立黄金交易平台。

　　王格文问“还没停”，就是因为这个禁令。

　　“我看要不就停了吧？公安部都参与了，别说前两年赚的钱了，弄不好把人给拽进去了。”

　　朋友也犹豫，“之前也出过禁令，也都不了了之，这次不会是真的吧？”

　　4月17日，王格文又给朋友打了个电话，得知，朋友已经开始想着“开个大点的店，转行做实物金生意”。

　　从五部门的禁令出台到现在，地下炒金生意正在发生着微妙的变化。

　　飘摇观望

　　王格文是黄金投资行业里的老人了。但他不做地下炒金，“政策没开放，做着不放心。”

　　炒金开始发展起来要从2005年左右算起。短短的几年时间里，北京的炒金公司就像一夜间从地底下冒出来的一样，遍地都是。

　　王格文说，“去工商局里查，那些注册着黄金投资公司，黄金金融服务公司，甚至一些实体店，其实都是做炒金的。全北京上千家是有的。”有报道统计，截至去年底，全国的炒金公司达到7000家。

　　成立炒金公司并不是技术活。“买个软件，租个写字楼，招一二十个人打电话。”

　　李福胜就曾经做过打电话的活。他的一个朋友，在一家炒金公司做市场专员，四五年的时间，这个朋友就在北京买了房买了车。

　　李福胜刚去的那家炒金公司很年轻，成立不足一年。老板也很年轻。“顶多三十出头。”老板的故事经常成为员工励志的榜样。“他之前也是个打电话的小员工，在炒金公司干到了部门经理，几年工夫就赚足了钱自己开公司。身价最起码上千万。”

　　王格文说，一家规模中等偏上一点的公司，一年利润上千万很正常。这类炒金传奇数不胜数，每隔三五年就会冒出一大批传奇公司。

　　但是，如今，这类传奇越来越少见了。

　　今年以来，确切地讲，是“禁令”以来，李福胜感觉客户难做了。“以前是500个电话能找到一个投资的，现在2000个不一定能找到一个。”“原因？几次禁令下来，大家对炒金警惕性高了。特别是还定性为‘不正规的’”。

　　王格文也观察到了这种变化。“前两年是大张旗鼓的宣传，还敢到报纸上招商，今年这些活动就没了。到一个炒金公司去，你甚至可能看不出来他在做什么业务。”

　　炒金公司们不得不面临的现实是，豪华地段的写字楼租金，装修又要体面，是继续扛着？还是另想其他法子？

　　更要命的是，也就在近一年，“炒金”行为经常打上“骗人”的标签。

　　对这个说法，李福胜吱唔了半天，“要从法规角度看，说是骗，也是，毕竟国家不允许。但从市场角度看，说不是骗，也可以说不是，大部分炒金公司是按照行业规律走的，算是一种灰色生意。也有真坑人的，那才是真正的诈骗，真正的黑色生意。”

　　这个行业的规律是什么？

　　“炒金实际上就是对赌，投资者和炒金公司对赌，公司相当于庄家。和股市类似。为什么股票不是骗人的，炒金就成了骗人的呢？”

　　李福胜说，“如果有一天，炒金市场开放了，规范了，是正规军了，也就能和股票一样光明正大了。”

　　行业生存法则

　　尽管李福胜的愿望很美好，但就目前来讲，就像此前的民间借贷一样，炒金并不是个能拿得上台面的事情。

　　王格文说，在这次五部门禁令出来之前，没有任何一部法律法规能说明这些炒金的公司和交易所就是违法的，“顶多就是‘不正规’”，这些公司就在这样的“不正规”的灰色地带里掘金。

　　在禁令出来之前，从事炒金的机构和公司分两派。一派是由地方政府支持的交易所。他们完全买进国外的软件，完全按照国际金价进行交易。

　　在某种意义上，这就像一个实力雄厚的“大庄家”，不断公开报出交易品种的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求。目前国际上做这种模式的典型代表是伦敦黄金市场。

　　在国内，因为央行等机构并没有承认这种炒金模式，所以在最近一次禁令发出后，有些交易所的相关业务被紧急叫停。

　　但这类交易所深受地方政府热捧。王格文说，最主要的原因就是，一个小小的交易所能给地方带来巨大的税收。

　　目前国家把黄金投资归拢到上海黄金交易所和上海期货交易所。黄金交易方式现有两种，一种是黄金期货，一种是黄金T+D(延期交易)。王格文认为，这两种交易业务根本无法满足市场的需求。

　　于是，也就有了炒金公司的另一派——民间派。

　　他们可以打着金融服务、经营黄金实物金等旗号轻而易举地注册一家公司，背后进行炒金生意。这类公司因为完全不在国家和地方政府的关注范围之内，是真正的“野孩子”。

　　李福胜介绍说，这些“野孩子”有的做“规矩”买卖，比较自律；有的则通过诈骗赚黑钱。

　　李说，这个行业的营销方式有点像传销，总会夸大收益放小风险，不太专业的人很容易就被“洗脑”。再加上投资市场整体不景气，股市消沉，黄金又被“神化”，即使知道地下炒金有风险，不少人还是甘愿一搏。

　　与国内正规的黄金交易相比，地下炒金的杠杆高得匪夷所思，正规交易的杠杆最多不超过五倍，而地下炒金100倍杠杆司空见惯，有的甚至高达200倍以上。“也就是说，你交1万元保证金，就可做100万元的交易”。许多有一夜暴富梦想的人趋之若鹜，殊不知，如果做反方向，其损失也会被放大100倍，存在一夜爆仓的风险。

　　最明显的欺骗是在软件上做手脚。譬如，等你看到价格上涨想卖出获利时，软件系统就很有可能无法登陆，提示“系统繁忙”之类，其实这可能是人为操控的。

　　不过，在王格文看来，这更像是一场赌局，有愿打的也有愿挨的。

　　“行业里都知道二八定律，比方说我有个炒金公司，在不做任何手脚的情况下依旧还是会有80%的人会赌输。这是被行业反复印证的。就像赌博，赢的总是少数。你决定赌钱了，就肯定是在这个定律里，那你输了，能说这就是骗么？”

　　宜疏不宜堵

　　如此看来，炒金领域容易出事，就没什么可大惊小怪的了。

　　但目前，从部门管理体制上说，可以做黄金投资业务的有银行、金交所会员单位、期货公司。这些机构的相关主管部门涉及银监会、人民银行、证监会等，但没有一个统一的机构对场外黄金交易进行界定和管理。

　　所以，五个月前的“禁令”是由五个部门联合发出的。“越是这种很多部门联合整治的，就越说明管理头绪复杂，也就越难整治。你看食品安全，每次都一堆部门来管，结果呢？”

　　李福胜认为，地下炒金的规范很难，只要有市场在，就会有人想办法钻空子。更何况，“黄金现在多热啊！很多人都想搞点黄金投资，但渠道少、产品不足，你就不能满足他的投资欲望，他就找其他渠道去玩了。”

　　这个市场的确很热。2011年前11月的数据显示，上海黄金交易所各黄金品种累计成交金额2.14万亿元(双边计算)，其中黄金T+D累计成交1.55万亿元(双边计算)。

　　这还只是“正规”渠道里的黄金投资量。地下炒金的数量就没法统计了。

　　王格文说，很多渠道的炒金被禁了，但是没有限制炒银。只要有热钱，炒，是必然的。实际上，不管金还是银，操作的手段是完全一致的。甚至，“炒银的风险会更大，因为银价波动比金价大多了。”

　　“在国外，黄金投资是一个完全开放的市场。产品丰富，渠道健全，交易方便，监管也规范。我们现在的地下炒金类似于国外的黄金期货。不同的是，我们国内还没有完全开放这个市场，民间搞得热火朝天，但也不能在阳光下。”

　　北京工商大学期货研究所所长胡俞越曾明确表达过自己的观点，“地下炒金不受法律保护，理应被列入清理整顿之内。与此同时，地下炒金现象盛行说明存在着很大的市场需求。因此，与其堵，不如变为疏导，有步骤地推进中国期货市场对外开放，使这种地下交易浮出水面，变成‘有人管、有法管’”。

　　但即使疏，王格文也有自己的担忧。

　　“不光是黄金交易政策，交易产品设计也需要大量人才。有些机构研究相关业务时，还会找我们出主意。由他们来开发黄金投资产品，制订炒金规则，不知道要等到猴年马月。”

　　(文中王格文、李福胜为化名)