克明面业：品牌、规模、渠道优势显著的面业翘楚

　　公司产品和盈利情况

　　公司是中国最大的挂面制造企业之一，也涉及挂面及相关的调味酱、纯净水等领域。主要产品为“陈克明”品牌挂面产品，包括营养、强力、如意、高筋、礼品、儿童六大系列共300多个品种的挂面产品。

　　公司近四年营业收入复合增长率约30%，2011年营业收入8.43亿元，净利润6572万元，EPS为0.98元。由于定位于中高端产品，公司产品毛利率远高于行业的20%，2011年达到27.94%。

　　公司产品主要依据成本加成的定价原则，毛利率会受面粉价格上升后终端价格调整的滞后性影响，但中长期看有望保持稳定。

　　行业发展情况

　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，挂面行业已经发展成为一个相对成熟的行业。从2003年到2009年，挂面行业产量从126万吨增长到304万吨，年复合增长率为15.81%；全国挂面市场终端销售额从约48亿元增长到约144亿元，年平均增长20.05%。根据中国食品工业协会发布的《我国挂面行业市场状况及发展趋势》预测，预计到2015年我国挂面行业的总体产量将达到700-800万吨，行业保持年均15%左右的增长，并随着挂面产品消费结构的升级，全国挂面市场年销售额将超过440 亿元。

　　行业竞争格局

　　根据中国食品工业协会统计，我国现有挂面制造企业4，000 余家，挂面年产量超过300万吨。但年产量1 万吨以上的企业只有二三十家，年产量5，000吨以上的企业只有100多家。各地都存在一些区域性挂面品牌，如上海市场的“味都”、北京市场的“丰大”、湖南市场的“金健”、“裕湘”等等，而全国性品牌挂面企业凤毛麟角。挂面产品的同质化竞争相当激烈，以价格战为主的粗放式营销模式仍是市场的主流。

(作者:刘雪晴)