海通证券拟下限定价国际配售提前结束

　　郭兴艳

　　海通证券（06837.HK）IPO进入收官阶段。接近海通证券承销行人士昨日向《第一财经日报》记者透露，海通证券国际配售方面已提前结束，公开发售也已超额，预计定价将接近价格下限。

　　海通证券H股发售价区间为10.48~11.18港元，预计将定价在下限10.6港元。招股书显示，海通证券此次全球共发行12.29亿股H股，再计入将A股转换及转让至全国社保基金的1.23亿股H股，IPO完成后海通证券共发行13.52亿股H股，海通证券H股市值约为143亿港元。

　　海通证券此次全球发售12.29亿股，其中5%为公开发售，95%为国际配售。香港公开发售日期为4月17~20日，原定于20日定价，4月27日正式在港交所挂牌交易。海通国际和摩根大通担任海通H股发行联席保荐人，其他涉及投行包括瑞信、德银、花旗、瑞银、汇丰、野村、渣打和交银国际。

　　上述接近承销行人士称，海通证券的国际配售和公开发售均已超额。其中，国际配售引进11位基石投资者认购5.77亿美元（约45亿港元），占集资总额约33%。而在连日来的国际配售中，又获得了中投、新加坡政府投资公司、国寿、平保等“大腕”以主要投资者身份认购。

　　值得注意的是，海通11名基石投资者中有两名均通过借贷方式认购股份。招股书显示，单伟建率领的太盟投资集团（PAG）认购价值3亿美元的海通H股，其中一半资金通过工银国际安排的银团贷款获得，并将同等价值H股作为贷款抵押；另一位基石投资者凯基证券旗下凯基金融，认购价值3000万美元的海通H股，其中一半资金向承销行之一的汇丰银行贷款获得，股份同样作为贷款抵押。

　　有资深投行人士向本报表示，上述基石投资者通过融资方式认购新股的方式并“不常见”。他指出，基石投资者一般是长线投资者，“通常都是真金白银”，但上述基石投资者通过类似于“孖展”（即保证金融资）的方式买入海通证券，摆出了其并非长线投资者的姿态。

　　该人士称，与中信证券相比，国际投资者对海通证券原本并不太热衷。由于承销行对此次交易成功“志在必得”，再加上市场气氛比去年年底理想，如今呈现出投资者追捧的情况，但他对后市表现持观望态度。